Devisen-Hedge

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Januar 8, 2016 Gerrit Rogge D 0 41

Ein Devisen Hedge ist eine Methode, die von Unternehmen verwendet werden, zu beseitigen oder zu "Absicherung" ihre Fremdwährungsrisiko aus Transaktionen in Fremdwährungen ergeben. Dies geschieht entweder über die Cashflow-Hedge oder Fair-Value-Methode durchgeführt. Die Rechnungslegungsvorschriften hierfür werden sowohl von den International Financial Reporting Standards und von den US Generally Accepted Accounting Principles sowie andere nationalen Rechnungslegungsstandards gerichtet.

Ein Devisenterminüberträgt das Fremdwährungsrisiko aus dem Handels- oder Investitionsunternehmen zu einem Unternehmen, das Risiko trägt, wie eine Bank. Es gibt Kosten für das Unternehmen für den Aufbau einer Hecke. Durch die Installation einer Hecke, verzichtet das Unternehmen auch keinen Gewinn, wenn die Bewegung des Wechselkurses wäre günstig zu sein.

Fremdwährungsrisiko

Wenn Unternehmen Geschäfte tätigen grenzüberschreitend sind, müssen sie in fremden Währungen umzugehen. Unternehmen müssen Fremdwährungen für Zuhause Währungen tauschen, wenn es um Forderungen und umgekehrt für die Verbindlichkeiten. Dies ist bei dem aktuellen Wechselkurs zwischen den beiden Ländern durchgeführt. Fremdwährungsrisiko ist das Risiko, dass der Wechselkurs ungünstig verändern, bevor Zahlung geleistet oder in der Währung empfangen wird. Zum Beispiel, wenn ein US-amerikanisches Unternehmen, das in Japan in Yen kompensiert werden, dass Unternehmen Risiken im Zusammenhang mit den Wertschwankungen des Yen gegenüber dem US-Dollar verbunden.

Hedge

Eine Hecke ist eine Art von Derivat oder ein Finanzinstrument, das seinen Wert aus einem Basiswert ableitet. Dieses Konzept ist wichtig und wird später diskutiert. Hedging ist eine Möglichkeit für ein Unternehmen zu minimieren oder das Fremdwährungsrisiko zu eliminieren. Zwei gemeinsame Hecken sind Termingeschäfte und Optionen.

Ein Terminkontrakt wird in einem Wechselkurs heute, an dem die Devisentransaktionen werden in die Zukunft Datum liegen sperren.

Eine Option stellt einen Wechselkurs, zu dem das Unternehmen kann den Austausch Währungen wählen. Wenn der aktuelle Wechselkurs günstiger ist, dann wird das Unternehmen nicht von dieser Möglichkeit Gebrauch.

Der Hauptunterschied zwischen den Hedge-Methoden ist, die den Vorteil einer günstigen Entwicklung der Wechselkurse ergibt. Mit einem Forward-Kontrakt die andere Partei leitet den Vorteil, während mit der Option, das Unternehmen behält sich das Nutzen durch die Wahl nicht, die Option aus, wenn der Wechselkurs bewegt sich zu ihren Gunsten auszuüben.

Bilanzierung von Derivaten

Nach IFRS

Richtlinien für die Bilanzierung von Finanzderivaten werden unter IFRS 7. Unter dieser Norm ", fasst ein Unternehmen die Finanzinstrumente in Klassen zusammen, die der Natur der offengelegten Informationen sind, und dass die Charakteristika dieser Finanzinstrumente berücksichtigen. Ein Unternehmen hat ausreichende Informationen zur Überleitung auf die Einzelposten in der Bilanz "dargestellt zu ermöglichen. Derivate sollten in der Bilanz zusammengefasst werden und Bewertungs Informationen sollten in den Fußnoten anzugeben. Das scheint ziemlich einfach, aber IASB hat zwei Standards herausgegeben, um weitere Hilfe dieses Verfahrens zu erklären.

Das International Accounting Standards IAS 32 und 39 helfen, weiter Richtung für die ordnungsgemäße Rechnungslegung von derivativen Finanzinstrumenten zu geben. IAS 32 definiert eine "Finanzinstrument" als "ein Vertrag, der zu einem finanziellen Vermögenswert bei der einen Gesellschaft und eine finanzielle Verbindlichkeit oder ein Eigenkapitalinstrument bei einer anderen Gesellschaft gibt". Daher würde ein Termingeschäft oder eine Option einen finanziellen Vermögenswert für einen Gesellschaft und eine finanzielle Verbindlichkeit durch eine andere zu schaffen. Die erforderliche, den Vertrag zu zahlen Einheit hält einen Haftung, während das Unternehmen den Auftrag Zahlung empfangen hält im Anlage. Diese würden in den entsprechenden Posten in der Bilanz der betreffenden Unternehmen erfasst werden. IAS 39 gibt weitere Anweisungen, die besagt, dass die Finanzderivate zum Marktwert in der Bilanz erfasst werden. IAS 39 definiert zwei Haupttypen von Hecken. Das erste ist ein Cash-Flow Hedge, definiert als: "Absicherung des Risikos von Schwankungen der Cashflows, welche auf ein besonderes Risiko mit einem bilanzierten Vermögenswert oder Verbindlichkeit oder einer mit hoher Wahrscheinlichkeit erwarteten Transaktion zugeordnet ist, und konnte ergebniswirksam" . Mit anderen Worten, wird eine Cashflow-Absicherung, die das Risiko mit Cash-Transaktionen, die den Jahresüberschuss ausgewiesenen Beträge beeinflussen können eliminieren.

Unten ist ein Beispiel für eine Cashflow-Absicherung für ein Unternehmen den Kauf Inventargegenstände in Jahr 1 und die Zahlung für sie im Jahr 2, nachdem der Wechselkurs geändert hat.

Cashflow-Hedge-Beispiel

Beachten Sie, wie im Jahr 2, wenn der zu zahlende gelohnt, gleich dem Terminkurs zurück in Jahr 1. Jede Änderung der Terminkurs ist der Betrag, der bar bezahlt, jedoch ändert sich der Wert des Terminkontrakts. In diesem Beispiel stieg der Wechselkurs in beiden Jahren, die Erhöhung der Wert des Terminkontrakts. Da die derivativen Instrumente sind erforderlich, um mit dem beizulegenden Zeitwert erfasst werden, müssen diese Einstellungen an der Terminkontrakt auf die Bücher aufgeführt werden. Das Gegenkonto ist Eigenkapital. Dieses Verfahren erlaubt die Gewinn und Verlust über den Standpunkt im Nettoergebnis angezeigt.

Der zweite ist ein Fair Value Hedge. Auch dies ist "nach IAS 39 eine Absicherung der Risiken aus Änderungen des beizulegenden Zeitwerts eines bilanzierten Vermögenswerts oder einer Schuld oder einer nicht bilanzierten festen Verpflichtung oder eines genau bezeichneten Teils eines solchen Vermögenswertes, einer Verbindlichkeit oder festen Verpflichtung, die auf eine ist, dass besondere Gefahr und konnte ergebniswirksam auswirken ". Noch einfacher wäre diese Art der Absicherung des Zeitwertrisikos der Vermögenswerte und Schulden in der Bilanz ausgewiesen zu beseitigen. Seit Forderungen und Verbindlichkeiten werden in unsere Datenbank kann ein Fair Value Hedge für diese Elemente verwendet werden. Im Folgenden sind die Journal-Einträge, die gemacht werden würde, wenn die vorherigen Beispiel waren ein Fair Value Hedge.

Fair Value Hedge Beispiel

Auch hier bemerken, dass die gezahlten Beträge sind die gleichen wie in der Cashflow-Hedge. Der große Unterschied ist, dass die Anpassungen direkt auf die Vermögenswerte und nicht auf die sonstigen Ergebnis Konto vorgenommen. Das ist, weil diese Art der Absicherung ist mehr mit dem beizulegenden Zeitwert des Vermögenswertes oder der Verbindlichkeit, als es mit der Gewinn- und Verlustposition des Unternehmens.

Nach US-GAAP

Die US Generally Accepted Accounting Principles auch Anweisung zur Bilanzierung von Derivaten. In den meisten Fällen sind die Regeln ähnlich denen nach IFRS angegeben. Die Standards, die diese Richtlinien enthalten sind SFAS 133 und 138. SFAS 133, im Jahr 1998 geschrieben hat, erklärt, dass ein "bilanzierten Vermögenswert oder die Verbindlichkeit, die Anlass zu einer Fremdwährungstransaktion Gewinn oder Verlust unter Statement 52 geben, kann das Grundgeschäft in einem fremden nicht Währung Marktwert oder Cashflow-Hedge ". Auf der Grundlage der in der Mitteilung verwendete Sprache, dies geschah, weil das FASB das Gefühl, dass die auf Bücher eines Unternehmens aufgeführten Vermögenswerte und Verbindlichkeiten sollten ihren historischen Anschaffungswert zu reflektieren, anstatt zum beizulegenden Zeitwert angepasst. Die Verwendung eines Hedge würde bewirken, dass sie als solche aufgewertet werden. Beachten Sie, dass der Wert des Hedge wird vom Wert des Basiswertes ab. Die auf Zahlung oder Empfang erfasste Betrag würde von dem Wert des Derivats gemäß SFAS 133 aufgezeichnet, wie oben in dem dargestellten Beispiel abweichen, dieser Unterschied zwischen der Hedge-Wert und der Vermögenswert oder die Verbindlichkeit Wert kann effektiv für die entweder durch Verwendung einer Cashflow bilanziert werden oder ein Fair Value Hedge. So zwei Jahre später veröffentlichte das FASB SFAS 138, SFAS 133 geändert und erlaubt sowohl den Cashflow und Fair Value Hedges für ausländische Börsen. Unter Berufung auf die Gründe, die zuvor gegeben, SFAS 138 erforderlich ist die Aufnahme von derivativen Vermögenswerte zum Fair Value auf der Grundlage der gültigen Kassakurs.

Haben Unternehmen abzusichern?

Seit 2004 hat die Bank of Canada, eine qualitative jährliche Erhebung, den Grad der Aktivität im kanadischen Devisensicherungs Beurteilung durchgeführt. Die Befragungsteilnehmer umfassen von Banken, die in der kanadischen Devisenmärkten, einschließlich der elf Mitglieder des kanadischen Foreign Exchange Committee aktiv sind. Die wichtigsten Ergebnisse für das Jahr 2013 Umfrage waren: